به نظر می رسد همه چیز در بازارهای مالی امروز آشنا است

اغلب اوقات ، مردم بدون این فکر می کنند که برخی از چیزها می توانند کمتر از ایده آل باشند ، زندگی را پشت سر می گذارند. این درد و رنج به عنوان تعصب خوش بینانه خوانده می شود و یکی از بسیاری از تعصبات است که ما انسان ها در هنگام سرمایه گذاری مستعد ابتلا به آن هستیم. مردم غالباً فکر می کنند میانگین تاریخی بلند مدت انتظارات معقول برای آنچه در آینده با آنها روبرو خواهد شد است. در واقع ، در طولانی مدت ، آنها به احتمال زیاد خیلی زیاد نیستند. با این حال ، در فواصل کوتاه و میان مدت ، تجربه ممکن است کاملاً متفاوت باشد.

میانگین های بلند مدت چیزی بیش از یک سری میانگین های کوتاه و متوسط است که در کنار هم قرار گرفته اند. یک نمونه از چگونگی خوب شدن اوضاع ، اتفاقی است که در اواخر دهه 1980 در ژاپن رخ داد. ارزیابی ها بسیار کشیده شد و بازارهای سهام تا پایان دهه به اوج تمام وقت رسیدند. سپس کاهش شروع شد. از هم اکنون ، بازار سهام ژاپن هنوز اوج هایی را که در 31 دسامبر 1989 به دست آمده است ، به دست نیاورد. این یک سوم کامل از یک قرن بازده منفی است. وقتی صحبت از آنچه می خواهیم در آینده انتظار داشته باشیم ، تجربه ای شبیه به آنچه سرمایه گذاران ژاپنی با آن روبرو هستند بعید است. با این حال ، این بدان معنا نیست که تجربیات طولانی مدت ممکن است در حال تعقیب نباشد ..

حتی در آمریکای شمالی ، چندین مورد وجود داشته است که ما "دهه گمشده" را تحمل کرده ایم. به خوبی ممکن است که یک دهه دیگر از دست رفته دوباره بر ما باشد - با شروع در ژانویه سال 2022. دلیل این که من می گویم این به این دلیل است که چندین خطر در قیمت های اوراق بهادار پخته شده است که احتمالاً تأثیر منفی بر محیط داردآینده. برای زمینه ، بیایید به سه تأثیر منفی نیم قرن گذشته نگاه کنیم.

اول ، در سال 1974 ، بازارهای آمریکای شمالی پس از بحران نفتی ناشی از اوپک و قسمت حاصل از رکود ، بیش از 40 درصد کاهش یافت. امروز ، خطر ابتلا به رکود بیشتر از سال 1974 به دلیل جمعیتی ، جنگ های تجاری ، نیاز به کاهش تهاجمی انتشار کربن و ضررهای شغلی به دلیل هوش مصنوعی است. شما در مورد چالش مداوم تورم می دانید.

دومین تأثیر منفی مهم در نوبت هزاره بود ، هنگامی که ارزیابی هایی مانند نسبت سود قیمت تنظیم شده چرخه (CAPE) برای سهام آمریکای شمالی به اوج تمام وقت رسید. کیپ بالا اهمیت دارد زیرا در هنگام تورم این تعداد ، بازده بسیار قابل اعتماد از بازده ضعیف است. با بازگشت به ژانویه سال 2022 ، نسبت کیپ برای سهام آمریکای شمالی بالاترین تا کنون بود ، صرفه جویی در حباب Dot-Com. و هنگامی که این حباب ترکید ، سهام بین 50 تا 60 درصد کاهش یافت.

سرانجام ، بیشتر مردم به وضوح بحران مالی جهانی 2007 تا 2009 را به یاد خواهند آورد. در این مورد ، جهان حباب اعتباری شدید را تجربه کرد که منجر به - از جمله موارد دیگر - املاک و مستغلات بسیار گران قیمت شد. یک بار دیگر ، به نظر می رسد که تاریخ خود را تکرار می کند و یک اجماع قوی وجود دارد که ما اکنون از زمان بحران مالی در بزرگترین حباب اعتباری هستیم. باز هم ، تأثیر منفی در این دوره بیش از 50 درصد بود.

در اینجا ما در نیم قرن گذشته سه مورد داریم که بازار تأثیر منفی قابل توجهی داشته است. اکنون ما محیطی را تجربه می کنیم که از آن زمان بسیار بدترین است. تصور اینکه چگونه می توانیم هر سه این چالش ها (رکود ، ارزش گذاری زیاد و حباب اعتباری) را بدون داشتن یک نتیجه جانبی شدید ، بدست آوریم ، دشوار خواهد بود. هر یک از آنها می توانست اقتصاد را به شدت از بین ببرد. اکنون ، ما با هر سه همزمان سر و کار داریم.

تعصب خوش بینی - چیزی که من دوست دارم آن را "گلوله تغییر" بنامم - یک درد و رنج عجیب است. این شامل افرادی است که معتقدند اتفاقات بد برای دیگران رخ خواهد داد ، اما نه برای آنها. بسیاری از مردم در حال حاضر سرمایه گذاری می کنند که گویی رکود شدید بازار را تجربه نخواهند کرد و در نتیجه ممکن است وقتی صحبت از سبد خود می شود ، از گورستان سوت می زنند. این بدان معنا نیست که مردم باید برای تپه ها شرکت کنند. با این حال ، این بدان معنی است که افراد باید با دقت در تحمل ریسک واقعی خود تأمل کنند و در صورت لزوم منابع را تنظیم کنند. بهتر است وقتی مشکل صرفاً فرضی باشد از تصمیم گیری های ارتجاعی در هنگام واقعی شدن مشکل - و بسیار احساسی تصمیمات هدفمند بگیرید.

John de Goey یک مدیر نمونه کارها با Securities Securities Ltd. (DSL) است. DSL صحت یا کامل بودن اطلاعات موجود در اینجا را تضمین نمی کند ، و همچنین DSL هیچ گونه مسئولیتی را برای هرگونه ضرر و زیان که ممکن است ناشی از اتکا به هر شخص بر هرگونه اطلاعات یا نظرات باشد ، بر عهده نمی گیرد.

با پول خود باهوش باشید. با خبرنامه سرمایه گذار Globe ، آخرین بینش های سرمایه گذاری را که سه بار در هفته به صندوق ورودی خود تحویل داده می شود ، دریافت کنید. امروز ثبت نام کنید .