میانگین هزینه دلار

منشأ اصطلاح میانگین هزینه دلار (DCA) تمایز بین عمل خرید تعداد ثابت سهام در هر دوره و یک عمل سرمایه گذاری در هر دوره یک دلار ثابت است. با گذشت زمان معنی گسترش یافته است.

DCA تکنیک تقسیم مبلغ سرمایه گذاری موجود به قسمت های مساوی و سپس سرمایه گذاری دوره ای هر قسمت است. این DCA به عنوان جایگزینی برای سرمایه گذاری جمع (LSI) ارائه شده است ، که این است که بلافاصله کل سرمایه گذاری را انجام دهد. به این ترتیب DCA تکنیکی برای غلبه بر ترس در سرمایه گذاری با کاهش خطر ضرر در کوتاه مدت است.

برای هر دنباله ای از خریدهای دلار دائمی [1] دارایی که قیمت آن نوسان دارد ، سهام بیشتری در صورت پایین بودن قیمت ها از زمان بالا بودن قیمت ها خریداری می شود.[2] در نتیجه ، میانگین هزینه هر سهم از میانگین قیمت هر سهم در مدت مشابه پایین خواهد بود. این نتیجه از DCA به عنوان استدلال برای ترغیب سرمایه گذاران به سرمایه گذاری های منظم و دوره ای ثابت دلار بدون در نظر گرفتن قیمت بازار استفاده می شود.

اصطلاح DCA برای توصیف مفاهیم سرمایه گذاری مشابه مانند سرمایه گذاری خودکار خودکار (تقریباً مورد استفاده جهانی سرمایه گذاران برای تأمین اعتبار حساب های بازنشستگی از درآمد حاصل از درآمد) استفاده می شود.

انواع مختلفی از ایده DCA شامل "میانگین هزینه دلار معکوس" است که مربوط به برداشت های دوره ای دوره ای است که در طول بازنشستگی انجام می شود.[3] همچنین ، میانگین ارزش آن از نزدیک شبیه به میانگین هزینه دلار است اما از این طریق متفاوت است که سرمایه گذار هر دوره نرخ رشد یا میزان رشد هدف را در پایه دارایی یا نمونه کارها خود انتخاب می کند ، و سپس سهم دوره بعدی را با توجه به سود نسبی یا کمبود تنظیم می کند. ساخته شده در پایه دارایی اصلی.[4]

میانگین هزینه دلار در مقابل مبلغ کل

هنگامی که شما آماده سرمایه گذاری پول هستید ، یک سؤال مشترک این است که آیا باید با تقسیم سرمایه گذاری خود در چندین پرداخت ، آن را به عنوان میانگین مبلغ یا متوسط هزینه دلار (DCA) سرمایه گذاری کنید. پاسخ بستگی به میزان شما برای پذیرش بازده مورد انتظار پایین تر در ازای ضررهای احتمالی پایین (فرار از ضرر احتمالی) دارد.

در بیشتر موارد ، شما پول خود را از پول نقد (یا معادل آن ، بازار پول کم بازده) به برخی از سهام و اوراق قرضه منتقل می کنید. بازده مورد انتظار هر دو سهام و اوراق قرضه بالاتر از پول نقد است. با این حال ، نوسانات آنها نیز بیشتر است. خطر این است که درست پس از سرمایه گذاری خود ، بازار می تواند سقوط کند و باعث می شود سرمایه گذاری شما به دلیل زمان ناگوار خرید شما به سرعت ارزش خود را از دست بدهد.

البته طبق فلسفه سرمایه گذاری BogleHeads ، شما فقط باید در وهله اول سرمایه گذاری کنید تا در تخصیص دارایی متنوع باشد. همچنین ، اگر افق سرمایه گذاری شما به اندازه کافی طولانی است تا بتواند از نوسانات خود خارج شود ، فقط باید وجوه بی ثبات مانند سهام و اوراق قرضه را در اختیار داشته باشید.

سرمایه گذاری مبلغی همیشه بازده مورد انتظار بالاتر را به همراه خواهد داشت ، زیرا بلافاصله وجوه شما را از کلاس های دارایی با بازده مورد انتظار پایین تر به سمت بازده های مورد انتظار بالاتر منتقل می کند. توجه داشته باشید که بازده مورد انتظار بیشتر تضمین نمی کند که بازده واقعی شما بیشتر شود. یک مطالعه پیشتاز [5] نتیجه گرفت که سرمایه گذاری مبلغی از نظر تاریخی بازده بالاتری از زمان ایجاد کرده است.

برخی از سرمایه گذاران مایلند برای کاهش ضرر بالقوه خود ، برخی از بازده های مورد انتظار را فدا کنند ، و می دانند که بازده بالاتر انتظار می رود با ضرر بالقوه بیشتری همراه باشد. برای این سرمایه گذاران ، میانگین هزینه دلار برتر است زیرا شانس سرمایه گذاری تمام پول را قبل از افت بازار کاهش می دهد. درعوض ، هرچه قیمت هر ماه در نوسان باشد ، وقتی قیمت پایین و کمتر باشد ، سهام بیشتری خریداری خواهید کرد. در چنین بازارهای بی ثبات ، بازده واقعی شما می تواند بالاتر از بازگشت توده باشد که با بازگشت دارایی ها مطابقت دارد.

بسیاری از سرمایه گذاران جدید بیشتر علاقه مند به به حداقل رساندن ضرر بالقوه خود هستند و مهم است که افت بازار بدی آنها را از سرمایه گذاری در آینده ترساند. بسیاری از سرمایه گذاران باتجربه بیشتر علاقه مند به حداکثر رساندن بازده مورد انتظار خود هستند. همچنین می توانید تصمیم بگیرید که اختلاف را تقسیم کنید ، جایی که بلافاصله نیمی از آن سرمایه گذاری می کنید و نیمی دیگر بیش از 6 ماه یا بیشتر.

هزینه

بیشتر صندوق های متقابل بدون بار ، سرمایه گذاری های کوچک و منظم را بدون هیچ هزینه ای امکان پذیر می کنند. با این حال ، بیشتر سرمایه گذاران برای خرید یک صندوق بار یا ETF کمیسیون پرداخت می کنند. بسته به اندازه کمیسیون و سرمایه گذاری ، DCAing به یک صندوق بار یا ETF می تواند بسیار گرانتر از خرید به عنوان مبلغ یک بود. برای ETF ، گسترش پیشنهاد/سؤال بین DCA و مبلغ یکسان است.

سرمایه گذاری خودکار

بیشتر سرمایه گذاران از طریق برنامه های 401 (k) خود یا با داشتن مبلغ مشخصی که از حساب بانکی خود به یک حساب IRA یا حساب مالیات داده می شود ، به طور منظم کمک می کنند. هنگامی که این پول به طور خودکار سرمایه گذاری می شود ، به طور متوسط هزینه دلار را به دست می آورد که در صورت پایین بودن قیمت ها ، سهام بیشتری خریداری می کنید. با این حال ، این شکل از سرمایه گذاری به طور متوسط هزینه دلار نیست. به آن سرمایه گذاری دوره ای گفته می شود. تفاوت این است که سرمایه گذاری دوره ای به حداکثر رساندن بازده مورد انتظار است ، زیرا شما به محض داشتن آن سرمایه گذاری می کنید. DCA وقتی پول برای سرمایه گذاری دارید ، اعمال می شود ، اما این کار را به تأخیر می اندازد.

انتقال به یک نمونه کارها محافظه کارانه تر

برخی از سرمایه گذاران که تازه وارد یک فلسفه سرمایه گذاری Bogleheads هستند ، ممکن است پیدا کنند که اوراق بهادار آنها دارای ارزش بیش از حد است. از این بدتر ، برخی از سرمایه گذاران بخش بزرگی از ارزش خالص خود را در یک سهام واحد از جمله از طریق یک برنامه خرید کارمندان دارند. آنها به طور کلی می خواهند برخی از سهام خود را بفروشند و اوراق قرضه بخرند. در این موارد که یک سرمایه گذار می خواهد از دارایی های با ریسک بالا و نوسانات به سمت کاهش دارایی های ریسک و نوسانات حرکت کند ، یک معامله جمع از DCA بیشتر حس می کند. دلیل این امر این است که هر دو جمع بلافاصله به بازده و نوسانات مورد انتظار سرمایه گذار می خواهند ، در عین حال پشیمانی بالقوه را به حداقل می رساند.

میانگین هزینه دلار معکوس

سرمایه گذارانی که به طور مرتب با سرمایه گذاری دوره ای به پرتفوی سرمایه گذاری خود اضافه می کنند، وقتی قیمت ها پایین است، سهام بیشتری خریداری می کنند و در صورت بالا بودن قیمت، سهام کمتری را خریداری می کنند. نویسنده هنری کی. هبلر [6] اشاره می کند که سرمایه گذارانی که به طور دوره ای درآمد بازنشستگی از پرتفوی خود را توزیع می کنند، عمل معکوس را تجربه می کنند، در صورت پایین بودن قیمت ها، سهام بیشتری را بازخرید می کنند و زمانی که قیمت ها بالا هستند، سهام کمتری را بازخرید می کنند. هبلر این فرآیند را «میانگین سازی هزینه دلار معکوس» با نتایجی که به طور متوسط باید بازده مورد انتظار را کاهش دهد، می گوید. بررسی دوره های سرمایه گذاری 20 ساله از 1927 تا 1995 برای پرتفویی متشکل از 50٪ سهام بزرگ (S& P 500). 40 درصد اوراق قرضه بلند مدت شرکتی؛و 10% اسناد خزانه با بار هزینه ای 1. 50% برای سهام. 0. 50 درصد برای اوراق قرضه؛و 0. 30٪ برای پول نقد)، هبلر میانگین بازده واقعی را برای چهار سناریو ارائه می دهد: پورتفولیو. سرمایه گذار انباشته (پس انداز برای بازنشستگی)؛سرمایه گذار توزیع کننده (انصراف در دوران بازنشستگی)؛و همچنین نتایج 80 درصد بازده صدک (منعکس کننده تمایلات برای بقای پورتفولیو برای توزیع های بازنشستگی). همچنین باید توجه داشت که نمایه سازی پرتفوی ها صرفاً به دلیل کاهش هزینه ها، 0. 70٪ به بازده هر پرتفوی اضافه می کند.[7]

میانگین بازده واقعی (20 سال نورد) 1927-1995

همچنین ببینید

• میانگین گیری ارزش
• مبلغ مقطوع در مقابل مستمری

منابع

1. ↑ مقاصد مساوی به این معنی است که مقدار (دلار) ثابت است، از این رو اصطلاح "ثابت-دلار" به آن داده می شود.
2. ↑تعریف میانگین هزینه دلار، investopedia
3. ↑متوسط هزینه دلار معکوس، هنری کی. هبلر 1/2/01.
4. ↑تعریف میانگین ارزش، اینوستوپدیا
5. ↑میانگین سازی هزینه دلار فقط به معنای ریسک کردن بعداً است
6. ↑ هبلر، هنری ک. شروع به بازنشستگی از نظر مالی مطمئن. ISBN978-0470117781 .
7. ↑متوسط هزینه دلار معکوس، هنری کی. هبلر 1/2/01.

لینک های خارجی

• (PDF) یک چارچوب رفتاری برای میانگین گیری هزینه دلار: میانگین گیری هزینه دلار ممکن است رفتار منطقی نباشد، اما رفتاری کاملاً طبیعی است، Meir Statman، مجله مدیریت پورتفولیو جلد 22، صفحات 70-78، ژانویه 1995.
• میانگین هزینه دلار: دیدگاهی رفتاری، مایر استاتمن، وبلاگ Wealthfront، 18 ژوئن 2015.
• تعریف میانگین هزینه دلار، investopedia
• میانگین هزینه دلار , انجمن ویدیویی فاما/فرانسه
• آیا میانگین هزینه دلار واقعا کار می کند، ماشین حساب DCA، moneychimp
• بیش از دوازده ماه بیل جونز ، کارآمد مرزی ، اکتبر 1997 را به طور متوسط دلار هزینه نکنید
• میانگین هزینه دلار ، بررسی دقیق توسط Sigma Investing
• سرانجام! آیا می توانیم DCA را برای استراحت و ممنوعیت این موضوع برای همیشه بگذاریم؟بحث گسترده در انجمن
• میانگین هزینه دلار فقط به معنای ریسک بعدی است ، مقاله تحقیقاتی پیشتاز ، 2012.
• اکنون سرمایه گذاری کنید یا به طور موقت پول نقد خود را نگه دارید؟ ، یک گزارش پیشتاز دیگر از مقاله فوق ، 2016.
• غوطه وری را بگیرید ، یا با قطره قطره ای ، مقاله CBS MoneyWatch توسط لری سوئدرو ، 3 ژانویه 2014.
• 6 موردی که باید هنگام سرمایه گذاری یک مبلغ ، ریک فری ، فوربس ، 8 سپتامبر 2015 را در نظر بگیرید.
• اگر فقط در قله های بازار سرمایه گذاری کرده باشید ، چه می کنید؟باب - بدترین تایمر بازار جهان ، توسط بن کارلسون در awealthofcommonsense. com

کتابشناسی - فهرست کتب

• کنستانتینید ، جورج م. ، یادداشتی در مورد کمترین هزینه متوسط دلار به عنوان یک سیاست سرمایه گذاری ، مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی 14 (ژوئن 1979) ، 443-49. موجود در دانشکده تجارت غرفه شیکاگو.
• نیش ، وی ، میانگین هزینه دلار: تحقیقات ، دانشگاه ناتینگهام ، 2007
• هایلی ، سیمون ، میانگین ارزش و تعصب خودکار اقدامات عملکرد ، (11 مارس 2011). موجود در SSRN.
• جانسون ، کیم و کروگر ، تام ، زمان بندی بازار در مقابل میانگین هزینه دلار: شواهد مبتنی بر دو دهه ارزش شاخص 500 استاندارد و پور
• نایت ، جان کی. ، و مارشال ، لوئیس ، هیچ کس از DCA به دست نمی آورد ، بررسی خدمات مالی ، 2 (1): 51-61.
• آیا لگگیو ، کاریل ب ، و لیین ، دونالد ، آیا از دست دادن ضرر به طور متوسط هزینه دلار را توضیح می دهد؟، بررسی خدمات مالی ، 10 (2001): 117-127.
• مارشال ، پل س. ، مقایسه آماری ارزش متوسط در مقابل هزینه متوسط هزینه و تکنیک های سرمایه گذاری تصادفی ، مجله تصمیمات مالی و استراتژیک جلد 13 ، شماره 1 ، بهار 2000.
• Trainor ، William J. ، Jr. در معرض قرار گرفتن در معرض ضرر در ضرر برای میانگین هزینه دلار و سرمایه گذاری جمع ، بررسی خدمات مالی 14 (2005) 319-330.

• تقریب صندوق های تاریخ هدف پیشتاز
• پرتفوی تنبل
• نمونه کارها سه صندوق
• نمونه کارها دو صندوق
• تکه و تاس
• برش و تاس بین المللی