استخر نقدینگی چیست؟

اکوسیستم Defi فعلی در بالای تعدادی از فناوری های اصلی ساخته شده است که یکی از آنها استخرهای نقدینگی است. آنها یک مؤلفه مهم سازندگان خودکار بازار (AMM) ، پروتکل های وام وام ، تولید کشاورزی ، دارایی های مصنوعی ، بیمه زنجیره ای ، بازی های blockchain و بسیاری از برنامه های مبتنی بر blockchain هستند.

این مفهوم به خودی خود بسیار آسان است. استخر نقدینگی در اصل فقط یک شمع دیجیتالی بزرگ از پول نقد است که در کنار هم جمع شده اند. اما در یک سیستم بدون مجوز که در آن کسی ممکن است نقدینگی را به آن اضافه کند ، برخی از کارهایی که می توانید با این شمع انجام دهید چیست؟

معرفی

امور مالی غیر متمرکز (DEFI) انفجار فعالیت زنجیره ای را ایجاد کرده است. حجم معامله شده در مبادلات غیر متمرکز قادر به رقابت قابل ملاحظه ای با کسانی است که در مبادلات کنترل شده معامله می شوند. در پایان سال 2020 ، ثروت بیش از 15 میلیارد دلار در پروتکل های مالی غیرمتمرکز قفل شده است. اکوسیستم با افزودن دسته بندی محصولات جدید با سرعت در حال توسعه است.

اما این چه چیزی است که همه این رشد را امکان پذیر می کند؟استخر نقدینگی یکی از فناوری های اساسی است که زیربنای همه این محصولات مختلف است.

استخر نقدینگی چیست؟

استخر پولی که توسط یک قرارداد دیجیتال ایمن نگه داشته می شود ، به عنوان استخر نقدینگی گفته می شود. استخرهای نقدینگی برای تسهیل تجارت غیرمتمرکز ، وام و بسیاری از کارکردهای دیگر که بعداً کشف خواهیم کرد ، استفاده می شود.

بسیاری از مبادلات غیرمتمرکز (DEX) ، مانند UNISWAP ، به عنوان مکانیسم اصلی تجارت خود به استخرهای نقدینگی متکی هستند. کاربرانی که از آنها به عنوان ارائه دهنده نقدینگی (LP) یاد می شود ، برای ایجاد بازار ، مبلغ دو نشانه با ارزش یکسان را به استخر ارائه می دهند. در ازای کمک به پول نقد خود ، آنها واجد شرایط دریافت هزینه معاملات از هرگونه معامله ای هستند که در داخل استخر آنها انجام می شود. میزان این هزینه ها به طور مستقیم با کسری از نقدینگی کلی که ارائه می دهند مرتبط است.

AMMS به دلیل این واقعیت که هر کسی ممکن است به عنوان ارائه دهنده نقدینگی عمل کند ، بازار را قابل دسترسی تر کرده است.

Bancor یکی از اولین پروتکل هایی بود که از استخرهای نقدینگی استفاده کرد، اما افزایش محبوبیت Uniswap به جلب توجه بیشتر به این مفهوم کمک کرد. SushiSwap، Curve و Balancer چند نمونه از صرافی های شناخته شده دیگری هستند که از استخرهای نقدینگی در اتریوم استفاده می کنند. مکان های مورد بحث از استخرهای نقدینگی استفاده می کنند که توکن های ERC-20 را در خود نگه می دارند. PancakeSwap، BakerySwap و BurgerSwap جایگزین های مشابهی هستند که در زنجیره هوشمند Binance (BSC) یافت می شوند. استخرهای هر یک از این مبادلات شامل توکن های BEP-20 است.

استخرهای نقدینگی در مقابل کتاب های سفارش

بیایید نگاهی به دفترچه سفارش، اساسی ترین مؤلفه تجارت الکترونیک بیندازیم تا بتوانیم درک بهتری از تفاوت های بین استخرهای نقدینگی و دفترچه های سفارش داشته باشیم. به عبارت ساده، دفترچه سفارش مجموعه ای از سفارشات باز فعلی برای یک بازار معین است.

اصطلاح "موتور تطبیق" به برنامه رایانه ای اشاره دارد که سفارشات فردی را با یکدیگر جفت می کند. دفترچه سفارش بخشی جدایی ناپذیر از قلب هر صرافی متمرکز (CEX)، همراه با موتور تطبیق را تشکیل می دهد. این پارادایم برای ارتقای تجارت کارآمد فوق العاده است و در توسعه بازارهای مالی پیچیده مهم بود.

از سوی دیگر، تجارت ابزارهای مالی غیرمتمرکز مستلزم انجام معاملات مستقیم بر روی بلاک چین، بدون دخالت یک مرجع واحد و متمرکز است. از نظر کتاب های سفارش، این یک موقعیت چالش برانگیز را ارائه می دهد. از آنجایی که هر تماس با دفترچه سفارش هزینه های گاز وجود دارد، انجام معاملات بسیار دشوارتر و پرهزینه تر است.

علاوه بر این، کار بازارسازان را که معامله گرانی هستند که نقدینگی را برای جفت معامله ارائه می دهند، گران می کند. اول و مهمتر از همه، اکثر بلاک چین ها قادر به مدیریت توان عملیاتی لازم برای تراکنش های روزانه با میلیاردها دلار نیستند.

به همین دلیل، انجام مبادله کتاب سفارش روی زنجیره در بلاکچینی مانند اتریوم در وضعیت فعلی تقریبا غیرممکن است. شما ممکن است از راه حل های زنجیره جانبی یا لایه دو استفاده کنید، که هر دو در حال حاضر در حال توسعه هستند. با این حال، در پیکربندی فعلی خود، شبکه قادر به مدیریت کافی ترافیک نیست. قبل از اینکه بیشتر حرکت کنیم، مهم است که به این نکته اشاره کنیم که DEX هایی وجود دارند که به طور معمول با کتاب های سفارش زنجیره ای کار می کنند. این چیزی است که باید به آن توجه کرد.

Binance Dex بر روی پلت فرم زنجیره Binance توسعه یافته است و اهداف اصلی آن تسهیل معاملات است که هم سریع و هم کم هزینه است. مثال دیگر این است که سرم سرم در Blockchain Solana ساخته می شود.

با این وجود ، از آنجا که بسیاری از دارایی های موجود در فضای رمزنگاری در اتریوم قرار دارند ، شما نمی توانید آنها را در شبکه های دیگر تجارت کنید ، مگر اینکه از نوعی پل زنجیره ای استفاده کنید.

استخرهای نقدینگی چگونه کار می کنند؟

سازندگان خودکار بازار (AMM) این بازی را تغییر داده اند. آنها یک پیشرفت کلیدی هستند که بدون نیاز به کتاب سفارش ، تجارت زنجیره ای را امکان پذیر می کنند. از آنجا که هیچ طرف مقابل مستقیم برای انجام معاملات لازم نیست ، معامله گران ممکن است وارد و موقعیت های مربوط به جفت های توکن شوند که در مبادلات کتاب سفارش بسیار ناچیز باشد.

مبادله کتاب سفارش را در نظر بگیرید که همتا به همسالان باشد و خریداران و فروشندگان از طریق کتاب سفارش مرتبط هستند. به عنوان مثال ، تجارت در Binance DEX از زمان انجام معاملات به طور مستقیم بین کیف پول های کاربر ، همسالان است. تجارت با AMM بی نظیر است. تجارت با AMM ممکن است به عنوان همسالان به قرارداد دیده شود.

استخر نقدینگی ، همانطور که قبلاً گفته شد ، مجموعه ای از پول نقد است که توسط ارائه دهندگان نقدینگی در یک قرارداد هوشمند قرار می گیرد. وقتی معامله ای را با AMM انجام می دهید ، یک طرف مقابل معمولی ندارید. درعوض ، شما در برابر نقدینگی در استخر نقدینگی تجارت می کنید. نیازی به فروشنده در آن زمان برای خریدار نیست. فقط نقدینگی کافی در استخر لازم است.

هنگام خرید جدیدترین ارز غذایی در UniSwap ، هیچ بازرگان معمولی در طرف مقابل وجود ندارد. در عوض ، الگوریتمی که تعیین می کند چه اتفاقی در استخر رخ می دهد فعالیت های شما را مدیریت می کند. علاوه بر این ، این الگوریتم بسته به معاملات موجود در استخر ، قیمت را تعیین می کند. اگر می خواهید در مورد نحوه عملکرد این کار بیشتر بدانید ، مقاله AMM ما را بررسی کنید.

البته نقدینگی باید به جایی برسد ، و هر کس می تواند یک ارائه دهنده نقدینگی باشد ، بنابراین می توان آنها را به نوعی به عنوان همتای شما مشاهده کرد. اما ، در مورد مدل کتاب سفارش یکسان نیست ، زیرا شما با قراردادی که حاکم بر استخر است ، در تعامل هستید.

استخرهای نقدینگی برای چه مواردی استفاده می شوند؟

تاکنون ، ما به طور عمده در مورد AMMS صحبت کرده ایم ، که برجسته ترین استفاده از استخرهای نقدینگی بوده است. با این حال ، همانطور که قبلاً گفته شد ، نقدینگی جمع آوری یک مفهوم اساسی اساسی است که ممکن است به روش های مختلفی مورد استفاده قرار گیرد.

یکی از آنها کشاورزی بازده است که اغلب به عنوان معدن نقدینگی شناخته می شود. کاربران پول نقد خود را در استخرهای نقدینگی ، که متعاقباً برای تولید درآمد در سیستم عامل های تولید خودکار عملکرد مانند Wyn استفاده می شود ، کمک می کنند.

توزیع سکه های تازه به افراد مناسب یک کار چالش برانگیز برای ابتکارات رمزنگاری است. یکی از مؤثرترین راهها استخراج نقدینگی بوده است. به بیان ساده تر ، نشانه ها به صورت الگوریتمی به کاربرانی که نشانه های خود را در استخر نقدینگی واریز می کنند ، دریافت می کنند. نشانه های تازه ایجاد شده مطابق با قسمت هر کاربر در استخر توزیع می شوند.

به خاطر داشته باشید که ممکن است آنها از سایر استخرهای نقدینگی معروف به نشانه های استخر نیز نشانه باشند. به عنوان مثال ، اگر نقدینگی را برای UniSwap یا وام دادن به پول برای ترکیب فراهم می کنید ، نشانه هایی را نشان می دهید که بخش خود را از استخر نشان می دهند. ممکن است بتوانید آن نشانه ها را در استخر دیگری سرمایه گذاری کرده و سود کسب کنید. این زنجیره ها ممکن است نسبتاً پیچیده تر شوند وقتی پروتکل ها شامل نشانه های استخر از سایر پروتکل ها به محصولات خود و غیره هستند.

دولت نیز ممکن است به عنوان یک مورد استفاده تلقی شود. در شرایط خاص ، تعداد زیادی از آراء برای ارائه یک پیشنهاد رسمی حاکمیت لازم است. درعوض ، اگر پول جمع شود ، اعضا ممکن است به یک دلیل مشترک بپردازند که معتقدند برای پروتکل ضروری است.

بیمه در برابر ریسک قرارداد هوشمند یکی دیگر از مشاغل دوری در حال رشد است. استخرهای نقدینگی نیز در چندین مورد از اجرای آن استفاده می شود.

استفاده دیگر ، شاید برجسته تر از استخرهای نقدینگی در حال حرکت است. این یک مفهوم مالی کلاسیک است که شامل طبقه بندی کالاهای مالی بر اساس خطرات و پاداش های آنها است. این محصولات ، همانطور که انتظار می رود ، LP ها را قادر می سازد تا پروفایل های متناسب و بازگشت را تنظیم کنند. استخرهای نقدینگی نیز در استخراج دارایی های مصنوعی روی blockchain استفاده می شود. مقداری وثیقه را به یک استخر نقدینگی و یک اوراکل قابل اعتماد وصل کنید ، و خودتان یک نشانه مصنوعی را به هر دارایی که انتخاب می کنید متصل کرده اید. خوب ، این یک مسئله پیچیده تر از آن است ، اما مفهوم اساسی این ساده است.

چه چیز دیگری می توانیم به دست بیاوریم؟احتمالاً بسیاری از برنامه های کاربردی بیشتر برای استخرهای نقدینگی وجود دارد که هنوز کشف نشده اند و همه اینها به خلاقیت توسعه دهندگان DEFI بستگی دارد.

خطرات استخرهای نقدینگی

اگر نقدینگی را به یک AMM ارائه می دهید ، باید از مفهومی به نام ضرر ناپایدار آگاه باشید. به طور خلاصه ، این ضرر در ارزش دلار در مقایسه با Hodling است که نقدینگی را به AMM ارائه می دهید.

اگر نقدینگی را به یک AMM ارائه می کنید، احتمالاً در معرض زیان دائمی هستید. گاهی اوقات ممکن است کوچک باشد. گاهی اوقات می تواند بزرگ باشد. اگر قصد دارید وجوه را در یک استخر نقدینگی دو طرفه قرار دهید، حتما مقاله ما را در مورد آن بخوانید.

نکته دیگری که باید در نظر داشته باشید خطرات قرارداد هوشمند است. هنگامی که وجوه را به یک استخر نقدینگی واریز می کنید، آنها در استخر هستند. بنابراین، در حالی که از نظر فنی هیچ واسطه ای وجود ندارد که وجوه شما را نگهداری کند، خود قرارداد می تواند به عنوان حافظ آن وجوه در نظر گرفته شود. به عنوان مثال، اگر یک اشکال یا نوعی سوء استفاده از طریق وام فلش وجود داشته باشد، ممکن است سرمایه شما برای همیشه از بین برود.

همچنین مراقب پروژه هایی باشید که توسعه دهندگان اجازه تغییر قوانین حاکم بر استخر را دارند. گاهی اوقات، توسعه دهندگان می توانند یک کلید مدیریت یا برخی از دسترسی های ممتاز دیگر در کد قرارداد هوشمند داشته باشند. این می تواند آنها را قادر سازد تا به طور بالقوه کارهای مخربی انجام دهند، مانند کنترل وجوه موجود در استخر. مقاله کلاهبرداری های DeFi ما را بخوانید تا سعی کنید تا جایی که می توانید از قالیبافی جلوگیری کنید و از کلاهبرداری خارج شوید.

بستن افکار

استخرهای نقدینگی یکی از فناوری های اصلی پشته فناوری DeFi هستند. آنها تجارت غیرمتمرکز، اعطای وام، ایجاد بازده و بسیاری چیزهای دیگر را ممکن می سازند. این قراردادهای هوشمند نیروی محرکه عملاً همه جنبه های DeFi هستند و کاملاً محتمل است که در آینده قابل پیش بینی تغییری نکند.