تجزیه و تحلیل اساسی

ارزیابی دقیق ارزش سهام همان چیزی است که یک سرمایه گذار را موفق می کند. برای دستیابی به این امر ، مردم از روشهای مختلفی استفاده می کنند اما بیشتر آنها را می توان به تجزیه و تحلیل فنی و تجزیه و تحلیل اساسی طبقه بندی کرد. با تجزیه و تحلیل اساسی ، سرمایه گذاران برای تعیین ارزش ذاتی یک سهام از عوامل کلان و خرد اقتصادی استفاده می کنند. اگر تصور شود که سهام کم ارزش است ، سرمایه گذاران آن را با انتظار قیمت بالاتر در آینده خریداری می کنند. در مقابل ، اگر تصور شود بیش از حد ارزیابی می شود ، سرمایه گذاران شروع به فروش سهام فعلی خود یا حتی فروش کوتاه سهام می کنند تا در هنگام کاهش قیمت سود کسب کنند. تسلط بر تجزیه و تحلیل اساسی بدون شک شما را به یک سرمایه گذار بهتر تبدیل می کند.

چرا از تجزیه و تحلیل اساسی استفاده کنید

اصولگرایان به تصویر بزرگ نگاه می کنند و سپس در تلاش برای تعیین اینکه آیا سهام به درستی با قیمت فعلی ارزش دارد ، به جزئیات کوچکتر بزرگنمایی می کنند. هنگامی که قیمت بازار ارزش واقعی یا ارزش بالقوه یک سهام را منعکس نمی کند ، قیمت آن در آینده بالا می رود. وارن بوفه یک سرمایه گذار معروف با ارزش است که از تجزیه و تحلیل اساسی برای کمک به او در انتخاب سرمایه گذاری صحیح استفاده می کند. حتی اگر افرادی که از تجزیه و تحلیل اساسی استفاده می کنند ، سرمایه گذاران خرید و نگهداری هستند ، بسیاری از معامله گران کوتاه مدت هنگام غربالگری برای معاملات بالقوه به عوامل اساسی نگاه می کنند. آنها قبل از استفاده از ابزارهای فنی خود برای ورود و خروج نقاط ، یک اسکنر را برای سهام که اساساً قوی هستند ، اجرا می کنند.

سهام را انتخاب کنید حساب یا نشانگر را انتخاب کنید درآمد خالص برای هر کارمند درآمد برای هر کارمند درآمد قبل از مالیات بهره و استهلاک استهلاک EBITDA درآمد قبل از مالیات بهره و استهلاک استهلاک دلار درآمد قبل از مالیات جریان ازاد نقدینگی سرمایه سرمایه گذاری شده ارزش دارایی ملموس سرمایه گذاری دامنه علاقه مندی بدهی بلند مدت به عدالت گردش مالی ppande گردش مالی قابل دریافت گردش موجودی حساب های قابل پرداخت حساب گردش مالی هزینه های جمع شده حاشیه عملیاتی گردش مالی نقدی و معادل ها بازگشت سرمایه گذاری جریان نقدی در هر سهم درآمد به دارایی کل دارایی در هر سهم نسبت سریع دارایی های فعلی خالص به عنوان درصد کل دارایی ها ارزش کتاب برای هر سهم نسبت فعلی نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام درآمد هر سهم اساسی درآمد هر سهم رقیق شده درآمد هر سهم اساسی دلار جریان نقدی رایگان در هر سهم حاشیه ناخالص حاشیه سود بازده فروش فروش هر سهم دارایی های ملموس ارزش کتاب برای هر سهم مخارج سرمایه استهلاک و استهلاک و پیوستگی جریان نقدی خالص یا تغییر در نقدی و معادل های نقدی صدور خرید سهام عدالت جریان نقدی خالص حاصل از تامین مالی جریان نقدی خالص حاصل از سرمایه گذاری جریان نقدی خالص حاصل از عملیات تأثیر تغییرات نرخ ارز بر وجه نقد جبران خسارت مبتنی بر اشتراک گذاری موجودی ها مطالبات حساب های پرداختنی اندوختن درآمدهای جامع دیگر کل دارایی دارایی های جاری دارایی های غیر جاری پول نقد و معادل پول نقد و معادل آن USD کل بدهی بدهی غیر جاری کل بدهی USD درآمد معوق حقوق صاحبان سهام حقوق صاحبان سهام USD سرقفلی و دارایی های نامشهود سرمایه گذاری ها جریان سرمایه گذاری کل بدهی بدهی های جاری بدهی های غیر جاری بدهی های تجاری و غیرتجاری اموال، ماشین آلات و تجهیزات، خالص مطالبات تجاری و غیرتجاری کسری سود انباشته هزینه های مستقیم درآمد تلفیقی هزینه درآمد درآمد قبل از بهره و مالیات EBIT درآمد قبل از بهره و مالیات USD سود ناخالص هزینه بهره درآمد خالص درآمد خالص سهام عادی درآمد خالص سهام عادی USD هزینه های اجرایی درآمد عملیاتی درآمد درآمد USD هزینه تحقیق و توسعه فروش هزینه های عمومی و اداری میانگین موزون سهام میانگین وزنی سهام رقیق شده است هزینه مالیات بر درآمد احتمال ورشکستگی

نحوه استفاده از تحلیل بنیادی در معاملات سهام

تحلیل گران بنیادی ابتدا به وضعیت کلی اقتصاد نگاه می کنند تا مشخص کنند که آیا بازار در فاز صعودی یا نزولی قرار دارد. در طول یک بازار نزولی، حتی با ارزش ترین سهام نیز می تواند بیش از حد فروخته شود و بسیار کمتر از ارزش ذاتی آن معامله شود. این یک فرصت خرید برای یک سرمایه گذار با ارزش است. از وضعیت اقتصاد، تحلیلگر سپس به صنعت خاصی که به آن علاقه دارد زوم می کند. هنگام مقایسه، مهم است که سهام صنایع مختلف را با هم مقایسه نکنید، زیرا مبانی آنها بسته به صنعتی که در آن هستند بسیار متفاوت است. همان صنعتتحلیلگر ارزش ذاتی یک سهام را با مشاهده صورتهای مالی آن در یک دوره زمانی طولانی تعیین می کند. با تجزیه و تحلیل سود، حاشیه سود، بازده حقوق صاحبان سهام، نسبت بدهی و غیره، او می تواند تصویر بهتری از عملکرد خوب یا بد شرکت داشته باشد و اینکه آیا قیمتی که سهام با آن معامله می شود منعکس کننده آن عملکرد است یا خیر.

تحلیل بنیادی کمی و کیفی

عوامل زیادی وجود دارد که باید در مورد تجزیه و تحلیل اساسی در نظر بگیرید. با این حال ، همه آنها می توانند به دو گروه طبقه بندی شوند:

اصول کمی

داده ها را می توان به روش عددی اندازه گیری و ارائه داد. به عنوان مثال ، ارقام فروش ، درآمد ، نسبت بدهی ، نسبت سریع و غیره همه از نظر تعداد قابل اندازه گیری هستند. سرمایه گذاران می توانند بلافاصله از دیدن این شماره ها بگویند که آیا شرکت امسال نسبت به سال گذشته عملکرد بهتری دارد یا خیر.

اصول کیفی

این داده ها نمی توانند اندازه گیری شوند اما به همان اندازه مهم است. به عنوان مثال ، ارزش تصویر برند ، صلاحیت مدیریت فعلی یا رتبه بندی رضایت مشتری مواردی است که برای رشد یک شرکت مهم هستند اما نمی توانند به روش عددی اندازه گیری و ارائه شوند.

نحوه تجارت با استفاده از تجزیه و تحلیل اساسی

بیشتر سرمایه گذاران که به تجزیه و تحلیل بنیادی متکی هستند ، اظهار داشتند که آنها یک استراتژی یا سیستم معاملاتی دارند تا بتوانند به بازار توجه کنند. به عنوان مثال ، یک معامله گر ممکن است موفقیت در تجارت سیستمی را پیدا کند که در آن هر زمان که نسبت P/E بالاتر از میانگین تاریخی خود باشد یا وقتی EPS انتظار می رود در سه ماهه بعدی براساس برآورد تحلیلگر اجماع رشد کند ، به فروش می رسد. بیشتر سیستم های تجاری واقعی پیچیده تر از این دو مثال ساده هستند. با این حال ، مهمترین چیز این است که اطمینان حاصل کنید که سیستم را بدون انحراف یا تغییر قوانین در پرواز دنبال می کنید.

از نظر عاطفی درگیر نشوید

بیشتر معامله گران نمی توانند تجارت پول کسب کنند زیرا اجازه می دهند احساسات خود را به دست آورند وقتی پول واقعی درگیر می شود. برخی از آنها موفق به تجارت یک حساب نسخه ی نمایشی هستند اما هنگام تجارت با پول واقعی پول خود را از دست می دهند زیرا فکر کردن مستقیم و پیروی از برنامه در هنگام حرکت تجارت علیه شما دشوار است. بخشی از یک معامله گر موفق در توانایی کنترل احساسات شما و عدم اجازه دادن به آنها در تجارت شما نهفته است. این تنها با تمرین و پشتکار زیاد قابل دستیابی است.

تجزیه و تحلیل اساسی ابزاری قدرتمند در زرادخانه سرمایه گذار است. در هنگام ساخت نمونه کارها ، قضاوت اساسی صدا می تواند به شما کمک کند تا سهام کم ارزش را پیدا کنید که در آینده بازده قابل توجهی را برای شما کسب می کند.

تصادف بازار سهام ناشی از بیماری همه گیر Coronavirus باعث ایجاد اثر ترکیبی از سهام شد ، زیرا بسیاری از سرمایه گذاران آماده و بیمه نشده ثروت خود را به همان سرعت که فقط چند ماه قبل به دست آوردند ، از دست دادند. اکنون بسیاری از سرمایه گذاران به طور چشمگیری در حال تجدید نظر در عادات سرمایه گذاری خود و همچنین اصول تخصیص دارایی هستند و به رویکردی تحصیل کرده تر برای تنوع و مدیریت ریسک بازار روی می آورند.

بسیاری از ماژول های کلان از مدل های آماری برای ایجاد یک ورودی جامد برای تولید اوراق بهادار کارآمد بر اساس کاهش ریسک بازار از طریق بررسی همبستگی دارایی و بهینه سازی میانگین واریانس استفاده می کنند. اجرای ما از تئوری مدرن نمونه کارها (MPT) مبتنی بر سادگی ، سرعت ، دسترسی و تجربه کاربری پیشرفته است و فناوری هایی را ایجاد می کند که زمانی فقط برای مدیران پول حرفه ای در دسترس کل جامعه سرمایه گذاری در دسترس بود.

استفاده از نوسانات

شرکت های دولتی صورتهای مالی را صادر می کنند که درآمد و هزینه آنها را برای یک دوره معین ، معمولاً سه ماه یا یک سال نشان می دهد. این گزارش ها همچنین شامل اطلاعاتی در مورد نحوه انجام شرکت از نظر درآمد و جریان نقدی است. سرمایه گذاران می توانند از این اطلاعات استفاده کنند تا دریابند که سهام مورد نظر خود با خواندن بین خطوط بالا یا پایین می رود. شما هرگز نباید بدون تجزیه و تحلیل صورتهای مالی خود در یک شرکت سرمایه گذاری کنید. به تجزیه و تحلیل شخص دیگری یا حدس در مورد عملکرد آینده سهام مورد نظر خود در نظر نگیرید زیرا این پول شما را دور می کند. با این حال ، اطلاعات موجود در این گزارش ها می تواند به شما نسبت به سایر سرمایه گذاران کمک کند و به اطمینان از عملکرد سرمایه گذاری های شما برای شما کمک کند. برای شروع ، باید هنگام تجزیه و تحلیل صورتهای مالی ، تفاوت بین درآمد و جریان نقدی را درک کنید. شرکت ها پس از فروش محصولات یا خدمات (درآمد) خود ، منهای تمام هزینه های مرتبط با اجرای یک تجارت برای آن دوره زمانی درآمد کسب می کنند. جریان نقدی چقدر پول به داخل و خارج از تجارت جریان می یابد. این می تواند یک اندازه گیری بهتر از عملکرد یک تجارت باشد. این پول واقعی را که به جای اندازه گیری هزینه ها در برابر درآمد ، از فروش و خارج از شرکت برای تعیین درآمد استفاده می کند ، اندازه گیری می کند. سرمایه گذاران همیشه باید هر دو عدد را تجزیه و تحلیل کنند ، اما معمولاً روی جریان نقدی تمرکز می کنند زیرا این شماره به آنها می گوید که آیا سهام بالا یا پایین خواهد رفت.

بیانیه جریان نقدی

شما باید بیانیه جریان نقدی را در سه بخش بخوانید. بخش اول نشان می دهد که یک شرکت چقدر پول وارد می کند ، که معمولاً به عنوان درآمد خالص یا فروش شناخته می شود. این با درآمدها متفاوت است زیرا در هنگام تعیین درآمد خالص برای استفاده در این بخش از بیانیه جریان نقدی ، هزینه ها را شامل نمی شود. فعالیت های عملیاتی بعدی ، که نشان می دهد پس از پرداخت هزینه های خود ، چقدر پول یک تجارت باقی مانده است. این تعداد را می توان به دو روش محاسبه کرد: با کم کردن کل هزینه های عملیاتی از درآمد خالص یا با افزودن تغییرات در پول نقد و سایر دارایی ها یا بدهی های این بخش از بیانیه. بخش سوم مربوط به فعالیتهای سرمایه گذاری است که نشان می دهد با پولی که از فروش دارایی دریافت کرده است یا آنچه برای به دست آوردن موارد جدید هزینه کرده است ، چه کاری انجام داده است. این بخش را می توان به دو بخش تقسیم کرد: سرمایه گذاری در مشاغل موجود (به عبارت دیگر ، خرید سهام بیشتر) و سرمایه گذاری در فعالیت های غیر تجاری مانند پرداخت بدهی یا کسب درآمد. سرانجام ، بخش چهارم نشان می دهد که پس از پوشش سه دسته فوق ، با هرگونه پول نقد باقی مانده ، چه کاری انجام داده است.

صورت درآمد

بیانیه درآمدی بسیار شبیه به بیانیه جریان نقدی است ، اما به جای نشان دادن هزینه های خالص درآمد منفی ، فقط شامل درآمد قبل از بهره و مالیات (EBIT) می شود. این تعداد دارای همه موارد یکسان نیست که در بیانیه جریان نقدی قرار دارند ، اما هزینه های غیر نقدی مانند استهلاک و استهلاک را از بین می برد. به عنوان مثال ، اگر 100 دلار ارزش کالای Walmart (WMT) را با استفاده از کارت بدهی خود خریداری کرده اید که نرخ بهره 20 ٪ دارد ، سپس در پایان ماه با یک کارت اعتباری که 30 ٪ بهره را پرداخت می کند ، تعادل را پرداخت کنید. بیانیه ای درآمدی دارد که EBIT 80 دلار را نشان می دهد زیرا هزینه های شما پایین تر از مبلغی است که به جیب شما می رود. دلیل دیگر که سرمایه گذاران به بیانیه درآمد نگاه می کنند این است که تعیین کند که درآمد یک شرکت برای هر سهم (EPS) چه خواهد بود تا ببینند آیا می خواهند سهام بیشتری بخرند یا خیر. به عنوان مثال ، اگر شرکتی در سه ماهه گذشته 20 میلیون دلار درآمد داشته باشد و 100000 سهم برجسته داشته باشد ، EPS آن 20 سنت است. اگر فهمیدید که این تعداد پیش بینی های تحلیلگران را ضرب و شتم می کند یا از همان دوره سال گذشته بالاتر است ، ممکن است بخواهید بیشتر از این سهام خریداری کنید ، حتی اگر ممکن است قیمت آن برای هر سهم تغییر نکرده باشد.

پیش بینی قیمت ها با صورتهای مالی

چندین روش مختلف وجود دارد که سرمایه گذاران می توانند از صورتهای مالی استفاده کنند تا پیش بینی کنند که آیا قیمت سهام بالا یا پایین خواهد آمد. متأسفانه ، هیچ فرمول مطمئن وجود ندارد ، اما دستورالعمل های کلی وجود دارد که باید هنگام نگاه به شماره ها در نظر داشته باشید. اول ، بفهمید که چه نوع شرکتی است ، بنابراین می دانید که آیا درآمد آن به مرور زمان رشد می کند یا کاهش می یابد. به عنوان مثال ، درآمد یک شرکت نرم افزاری به دلیل محصولات و خدماتی جدید که مشتریان خود می خواهند خریداری کنند ، احتمالاً سال به سال افزایش می یابد. در عین حال ، یک تولید کننده خودرو ممکن است با کند شدن اقتصاد نتواند به اندازه بسیاری از اتومبیل ها بفروشد ، بنابراین در آن زمان درآمد خالص کمتری خواهد داشت. دوم ، به نسبت بدهی شرکت به سهام توجه کنید زیرا این شماره به شما می گوید که چقدر خطر دارد. اگر یک شرکت خطرات اضافی را در پیش نگیرد ، پس بدهی به سهام خود باید کمتر از یک باشد. به عنوان یک قاعده کلی ، اگر ارزش بازار یا ارزش کتاب (که در پاورقی ها یافت می شود) دارایی ها از بدهی های شرکت فراتر می رود ، احتمالاً از نظر شکل خوبی است. سرانجام ، از سایر صورتهای مالی استفاده کنید تا بفهمید که آیا قیمت سهام بالا یا پایین خواهد آمد زیرا سرمایه گذاران همیشه هنگام خرید سهام جدید به دنبال فرصت های رشد هستند. به عنوان مثال ، اگر می بینید که درآمد خالص در طی پنج سال گذشته بیش از 25 ٪ افزایش یافته است ، این احتمال خوب وجود دارد که هر سال حداقل 20 ٪ یا بیشتر به رشد خود ادامه دهد. از طرف دیگر ، اگر می بینید که درآمد خالص فقط حدود 15 ٪ افزایش یافته است ، که به سختی بالاتر از سطح تورم است ، احتمالاً این احتمال وجود ندارد که با گذشت زمان خیلی سریعتر از این رشد کنند و ممکن است سرمایه گذاران از خرید خودداری کنندآی تی.

افکار نهایی

سرمایه گذاری در سهام فقط مربوط به خرید چند سهام در اینجا و آنجا نیست. چندین نوع سرمایه گذار مختلف وجود دارد ، اما مهم نیست که شما چه کسی هستید یا استراتژی شما ، با تجزیه و تحلیل صورتهای مالی و انتقال یک تحلیل اساسی اساسی برای کمک به تعیین اینکه آیا قیمت سهام در آینده بالا یا پایین خواهد آمد ، شروع می شود. با درک این دستورالعملهای اساسی برای خواندن صورتهای درآمد ، صورتهای جریان نقدی و ترازنامه ، شما در راه سرمایه گذاری بهتر خواهید بود.